市值49亿元

8月20日，浙江同源康医药股份有限公司（简称“同源康医药”）成功登陆港交所，发行价12.1港元/股，开盘价14.48元/股，对应市值为49.4亿元。

11款新药

招股书显示，同源康医药是一家临床阶段的生物制药公司，致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化，以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求。

自2017年成立以来，公司已建立由11款候选药物组成的管线，包括核心产品TY-9591、6款临床阶段产品、4款临床前阶段或早期临床开发阶段产品。目前，公司正在进行TY-9591单药治疗的关键Ⅱ期临床试验，将其用于表皮生长因子受体（“EGFR”）突变非小细胞肺癌（“NSCLC”）脑转移的一线治疗，以及正在进行TY-9591单药治疗的注册性Ⅲ期临床试验，将其用于EGFR L858R突变的局部晚期（IIIb至Ⅳ期）或转移性NSCLC的一线治疗。

其核心业务模式，包括通过自主进行小分子药物和其他小分子药物相关创新药物种类的发现、收购、开发及商业化，以解决在癌症领域，特别是肺癌领域未满足的需求。

随着公司核心产品TY-9591进入关键临床试验阶段，同源康医药正在浙江省湖州建设符合cGMP的内部生产设施，预计将于2025年底前开始商业规模生产。

身价暴涨

据招股书介绍，公司研发团队由董事长、执行董事兼总裁吴豫生领导，他自爱荷华州立科学技术大学取得有机化学博士学位，在共同创办同源康之前，曾在先灵葆雅公司等世界知名制药公司担任要职，在生物医药研究及管理方面拥有24年的经验。

在吴豫生的带领下，同源康医药成立一年，就开始在一级市场崭露头角，随后共计完成6轮融资，总融资额超9.78亿元，估值也从2018年天使轮的1.3亿元攀升至2023年D轮的30.84亿元。

IPO前，公司投资者中不乏浙江长兴金控控股股份有限公司、株洲市国有资产投资控股集团、株洲市国资委、长兴县财政局等国有实体，也引来阳光保险、中金、厚纪资本、瑞恩资本提前布局。

而IPO后，公司实控人吴豫生连同其配偶ZHU Ming Julia，以及通过泰基鸿诺医药、长兴利源、长兴彩源（雇员持股计划平台）、长兴罡源（雇员持股计划平台）等实体，合计可行使35.39%的投票权。

这意味着，通过此次IPO，吴豫生夫妇身家超17亿元（按照8月20日开盘市值49亿元计算）。而IPO前，夫妇两人持股为40.64%，按照估值30.84亿元计算，身家为12.53亿元。如此算来，从最后一轮融资到上市仅8个月时间，夫妇两人身价就暴涨了近4.5亿元。

入不敷出

不过，值得注意的是，同源康医药目前并无获准进行商业销售的产品，因此没有稳定的收入来源，而面对在研产品管线庞大的研发需求，也就导致了同源康医药财务状况的承压。

根据招股书，2022年公司因为向丽珠医药授权了TY-2136b有关的权益，并将4424.2万元的授权款项确认为收入，此外，公司未从产品销售中产生任何收入。而2022年至2023年及2024年1~3月，公司研发支出则分别高达2.30亿元、2.50亿元和0.65亿元。

入不敷出，使得报告期内公司净亏损分别达到3.12亿元、3.83亿元和1.08亿元，亏损呈现持续加大的态势。据直通IPO